【案例】
李大爺是一位退休工人，平日里習慣將積蓄存入銀行獲取穩(wěn)定利息，對權(quán)益類投資產(chǎn)品缺乏了解，自身風險承受能力較低，一心只想做安全穩(wěn)妥的投資。一次社區(qū)活動中，某金融公司的營銷人員向他推薦了一款權(quán)益類理財產(chǎn)品，稱“這款產(chǎn)品由明星產(chǎn)品管理人管理，過去一年收益翻了倍，比低風險銀行理財劃算多了，跟著買準能大賺”。李大爺既沒弄清楚這款權(quán)益類理財產(chǎn)品的風險等級，也沒評估自己能否承受市場波動的風險，便拿出準備用于養(yǎng)老的大部分資金購買了該產(chǎn)品。
以上案例中，營銷人員忽視了“投資者適當性原則”，極易埋下風險隱患，那什么是“投資者適當性原則”？投資者該如何踐行“投資者適當性原則”，守護自身“錢袋子”呢？
什么是“投資者適當性原則”
2025年7月11日，國家金融監(jiān)督管理總局公布《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理辦法》，要求金融機構(gòu)應當依法依規(guī)、勤勉盡責、審慎履職，對所銷售或者交易的產(chǎn)品承擔適當性管理主體責任，將適當?shù)漠a(chǎn)品通過適當?shù)那?，銷售或者提供給適合的客戶。
因此，“投資者適當性原則”的核心表現(xiàn)為“三適當”：
（1）適當?shù)漠a(chǎn)品
金融機構(gòu)應設置科學合理的方式方法，根據(jù)產(chǎn)品的基本屬性、風險特征等對發(fā)行和銷售的產(chǎn)品統(tǒng)一劃分風險等級，產(chǎn)品風險等級由低到高至少包括一級至五級。并嚴格履行信息披露義務，在銷售產(chǎn)品前，應當使用便于接受和理解的方式向普通投資者告知產(chǎn)品的基本信息、風險等級、相關(guān)風險、所需支付的費用或費率，并在存續(xù)期內(nèi)及時、準確、完整地披露產(chǎn)品投資運作情況、杠桿水平、風險狀況，以及可能對投資者權(quán)益產(chǎn)生重大影響的風險事件等信息。
在上述案例的銷售過程中，營銷人員并未充分揭示權(quán)益類理財產(chǎn)品的風險，沒有向李大爺解釋該產(chǎn)品受權(quán)益市場波動影響大、可能出現(xiàn)本金虧損的不確定性，導致李大爺對產(chǎn)品風險認識嚴重不足。
（2）適當?shù)目蛻?span>
金融機構(gòu)在銷售產(chǎn)品時，應當了解投資者與適當性管理相關(guān)的必要信息，如財務狀況、風險識別能力、投資需求和意愿、風險承受能力等。并對普通投資者進行風險承受能力評估，對其適合購買或者交易的產(chǎn)品作出判斷，投資者風險承受能力評估等級由低到高應當至少包括一級至五級。
上述案例中，營銷人員未能充分了解李大爺?shù)呢攧諣顩r、投資經(jīng)驗和風險偏好，只是片面強調(diào)產(chǎn)品過去的高收益表現(xiàn)。
（3）適當?shù)姆绞?span>
金融機構(gòu)應基于金融產(chǎn)品的基本屬性和風險特征，以及客戶的相關(guān)信息，對其適合購買或者交易的產(chǎn)品作出判斷，向投資者銷售或提供風險等級等于或小于其風險承受能力的理財產(chǎn)品，不能主動推介風險等級高于客戶風險承受能力的產(chǎn)品。
上述案例中，營銷人員推薦的權(quán)益類理財產(chǎn)品風險等級較高，與李大爺?shù)娘L險承受能力不匹配，明顯不符合“投資者適當性原則”的核心要求。
投資者如何踐行適當性原則？
機構(gòu)切實履行好自身的責任與義務，是防范金融風險的重要一環(huán)，而在此基礎上，投資者也需要主動踐行理性投資等理念，在了解產(chǎn)品，聽取金融機構(gòu)適當性匹配意見的基礎上，根據(jù)自身情況自主選擇、審慎決策，并承擔風險，共同維護良好的金融秩序。
上述案例中，李大爺對權(quán)益類理財缺乏基本了解，卻對營銷人員“準能大賺”的推薦過度信任，沒有獨立思考這款產(chǎn)品是否適合自己的養(yǎng)老資金規(guī)劃，忽視了投資應有的謹慎態(tài)度。
投資者踐行“投資者適當性原則”，應做到以下幾點：
（1）挑選合規(guī)購買途徑
購買理財產(chǎn)品應認準銀行、理財公司等合規(guī)金融機構(gòu)。尤其是老年投資者，在購買產(chǎn)品前務必與家人商議，對投資活動的真實性、合法性進行必要的判斷與了解，從而防范不法分子的詐騙侵害。
（2）充分知悉理財產(chǎn)品
在選擇理財產(chǎn)品時，投資者應當認真閱讀產(chǎn)品說明書、風險揭示書等相關(guān)文件，知悉產(chǎn)品的風險等級、購買規(guī)則、運作模式等關(guān)鍵信息，依據(jù)自身實際情況進行合理配置。
（3）定期更新風險評估
如同身體需要定期體檢一般，隨著年齡增長、財務狀況變動以及投資經(jīng)驗的積累，風險承受能力也需要定期“審視”。風險承受能力評估結(jié)果有效期原則上為12個月，若投資者超過12個月未評估或存在可能影響其風險承受能力的情形，就需要重新進行評估，了解自身最新的風險
